한화솔루션 우 : 기업 분석 / 주가 전망

 

현황 : 한화갤러리아 분할 후 25%가 넘는 하락

3월 31일 한화솔루션에서 한화갤러리아가 9대 1 비율의 분할 상장 한 이후 신재생에너지 산업에 대한 집중이라는 기대심리 때문인지 장 초반에는 한화솔루션우가 48,800원까지 상승하였습니다. 하지만 한화갤러리아가 상승세를 보이는 반면 한화솔루션과 한화솔루션우는 곧바로 하락하는 모양새를 보였습니다. 특히 한화갤러리아우는 4월 3일 오늘까지 2 연상을 기록한데 비해 한화솔루션우는 2 영업일만에 한 달 전인 분할 전의 가격보다 더 떨어진 지금의 상황이 한화솔루션우를 손실 보유하고 있는 주주인 저는 매우 아쉬울 따름입니다.

 

 

그러나 한화솔루션우를 오래 보유하면서 그나마 위안이 되는 한 가지는 최근 몇 년 간 이 종목이 3만 원 중반에서 5만 원 중반사이 박스권이 형성되어 있다는 것입니다. 그래서 물을 잘 타서 4만원 쯤에 평단가를 형성해 놓으면 손해는 보지 않는 종목이라고 생각합니다. 여차하면 5만원 대에 왔을 때 매도해도 되고요.

그 믿음으로 저는 보유하고 있는 기간 동안 탈출할 수 있는 기회는 여러 번 있었으나 좀 더 큰 미래를 그리며 매도하지는 않았습니다. 제 지금 평단은 5만 1천 원 대인데, 3만 원대로 떨어진 지금 계속 조금씩 매수해서 평단을 낮춰가며 몸집을 키울 계획입니다.

 

 

 

 

 

매수 : 미국 태양광 시장 사업 확대와 세제 혜택

올해 말까지 계속해서 한화솔루션우를 매수해갈 계획입니다. 그 이유로는 한화솔루션의 미국 태양광 시장 진출과 미국의 인플레이션 감축 법안(IRA : Inflation Reduction Act)으로 인한 세제 혜택에 대한 기대감입니다. 

 

한화솔루션은 2023년 1월 한화솔루션의 태양광 제조 관련 미국에 밸류 체인을 구축하기 위한 투자 계획을 공시하였습니다. 2025년 상반기까지 23.1억달러(약 3.2조원)을 투입하여 한화솔루션 북미 태양광 산업 최대 규모의 생산 단지인 '솔라 허브'를 구축할 예정이며, 생산단지 완공이 2025년 상반기로 공시되어있으나 본격적인 공장 활성화는 2024년으로 예상하고 있습니다. 한화솔루션은 이번 대규모 투자로 태양광 설비 역량을 확대하여 재생에너지 시장에서의 경쟁력 강화를 계획하고 있습니다.

미국 내의 태양광 설치 수요를 2022년 19GW에서 2026년 44GW로 예측하며, 한화솔루션의 공장 증설이 완료된다면 미국과 한국, 말레이시아 공장의 생산력을 모두 합쳐 약 10GW의 태양광 모듈 생산 능력을 갖출 수 있어 현재 1.7GW대비 약 6배가 늘어난 생산능력을 구축할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

 

거기에 더불어 미국이 태양광 사업자에 세제혜택 공제 비율을 기존 26%에서 30%까지 높이는 인플레이션 감축 법안(IRA)을 발표하였습니다. 세액 공제 관련하여 한화솔루션이 누리는 상세한 내용은 아직 확정되지 않았으나 해당 법안으로 한화솔루션은 자사가 최대 8조 원가량의 지원 혜택을 받을 수 있을 것으로 예측하고 있습니다.

 

 

올해 한화솔루션의 신재생에너지 부분에 대한 흑자 전환과 태양광 산업에 대한 한화솔루션의 강력한 투자 의지를 보며 저는 회사가 신재생에너지 시장에서의 큰 성장을 보여줄 것이라는 믿음을 가지고 있습니다. 목표 매도 금액을 12만 원으로 설정하고 2023년까지는 지속적으로 매수를 할 예정입니다.